Author: FXCG

周二市场上演了惊奇的一幕，在糟糕的美国经济数据接连公布后，美元未跌反涨，同时黄金市场涌现巨量抛单，令金价“断崖式”下跌。最终，COMEX 2月黄金期货收盘下跌0.8%，报1268.4美元/盎司；3月白银期货收盘下跌1.41%，报16.11美元/盎司。 隔夜公布的数据显示，美国10月份的贸易逆差出人意料地从449亿美元增加到487亿美元，创9个月以来新高；美国11月ISM非制造业指数不及预期降至57.4，脱离2005年以来最快扩张速度；另外，11月Markit服务业PMI终值为54.5，创6月以来新低，表明美国商业增长整体出现温和降温。 然而，尽管所有数据均低于预期，美元指数却突然飙升，刷新日高至93.43，随后黄金惨遭抛售。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:06一分钟内成交量为9562手，交易合约总价值逾12亿美元。大约一个小时后，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间23:05一分钟内再成交7652手，交易合约总价值近10亿美元。 在价值22亿美元的两波抛售潮打压下，现货黄金跳水逾10美元，日内下跌逾1%，跌向1260美元/盎司关口，200日均线1266美元/盎司附近已失守。现货白银跌幅超过1.4%，16美元/盎司关口岌岌可危。路透援引交易员报道称，美国国会可能会批准税改法案，黄金主要是受这个因素拖累。 尽管隔夜公布的一连串数据低于预期，但美元指数对此无动于衷，仍维持区间交投。在美国参议院通过了税改法案后，投资者的注意力仍然放在了美国政治局势之上，而围绕债务上限问题的进展应该成为市场走势的下一个关键推动因素。 美国众议院规则委员会表示，众议院将在周三就短期融资法案进行投票，但一名美国共和党助手称，众议院共和党领导层将把投票日期推迟至周四。众议院议长瑞安则表示，将有大多数票能支持通过临时融资方案，正与其他议员讨论政府短期支出法案的终止日期。美国临时拨款议案将在三天后到期，共和党人在参议院仅占52席，特朗普需要得到两党支持，票数达到60票才能通过拨款议案。但由于参议院与众议院的税改谈判仍在持续中，国会针对拨款议案的讨论未被给予足够关注。 税改方面，周一众议院投票通过了与参议院就税收法案举行会议，就可能需要数周时间才能完成的法案展开正式谈判。参议院多数党领袖麦康奈尔表示，税改议案会议处于参议院本周的日程安排上。圣诞前美国若通过税改立法将会进一步提振股市，转而打压黄金。

周二，尽管糟糕数据接二连三，美元仍然顽强向上突破，最终小幅收涨0.15%，报93.308。美国10月份贸易逆差意外扩大至487亿美元，11月Markit服务业PMI终值刷新6月以来新低，11月ISM非制造业PMI不及预期。 不过困扰美国政府多日的“关门危机”迎来转机，路透称，美国众议院民主党领袖佩洛希和参议院民主党领袖舒默转变态度，同意将与特朗普等人会面讨论避免政府在本周关停。据华尔街日报，美国众议院共和党领导层将短期支出法案投票日期推迟至周四，此前众议院规则委员会表示将在周三进行相关投票。 北京时间23:15，美国国会参议院银行委员会以22-1票通过了对鲍威尔担任美联储主席的提名，为市场打入一剂强心针。税改方面，国会两院已开始就最终版本进行协商。北京时间周三凌晨01:36左右，美国总统特朗普表达了对推进税改的信心，为美元提供了上行动力，美指最高触及93.488。 欧元延续了前一日的震荡模式，收跌0.29%，报1.1822。北京时间17:00，欧元区公布的11月服务业PMI终值为六个月新高，11月综合PMI终值创2011年4月以来新高，欧元获提振小幅上行。但随着美元走强，欧元/美元震荡下行，最低触及1.1800。 北京时间21:30，美国与加拿大同时公布了10月贸易帐，美国10月贸易逆差加大，加拿大逆差缩小，美元/加元小幅下挫逾20点，刷新10月24日以来新低，最低触及1.2623。随后，美元/加元触底反弹，收盘微跌0.01%，报1.2695。值得关注的是，北京时间周三23:00，加拿大央行将公布利率决议，机构料其将按兵不动，但上周五加拿大GDP及就业数据强劲，投资者需警惕意外情况。

周一，美元小幅收涨0.3%，报93.165。受上周税改再下一城及有关“弗林认罪”报道中关键细节被更正的消息驱动，美元跳空高开，直接涨破93关口。随后在亚盘时段，除英镑之外，美元兑其他主要货币几乎全线上涨，美指最高触及93.355。 不过因税改并未最终落定，且政府停摆等问题仍待解决，市场的担忧情绪比较浓厚，美元日内呈震荡走势。据Politico，美国总统特朗普本周需要应对政府停摆、移民、税改以及“通俄门”调查等一系列问题，尤为重要的问题是政府是否会停摆。此外，税改方案在闯过参议院之后，还需要两院再进行商议，推出协调版本。最新消息显示，参议院将在周末之前批准权宜性预算议案，目标是尽快将税改议案递交给总统特朗普签署。“通俄门”方面，外媒称美国国会众议院委员会将对另外两名涉及该案件的议员展开调查。 其他货币方面，脱欧谈判进展继续主导英镑行情。上周，爱尔兰方面表示从欧盟对边境的要求来看，其支持“硬脱欧”，英镑跳空低开，但随后走高。欧盘前，市场出于对周一欧盟委员会主席容克和英国首相特雷莎·梅会谈结果的担忧，持续观望，英镑震荡下跌。 随后，北京时间周一19:18左右，欧洲议会脱欧谈判代表布洛克表示，英国首相特雷莎·梅“很有可能”同意脱欧协定，英镑/美元短线拉升逾50点后持续上涨，最高触及1.3538。但“北爱尔兰”问题插足搅局，据悉，梅姨与欧盟委员会主席容克商定，在英国退欧之后，北爱尔兰维持欧盟的规则，这激怒了她在贝尔法斯特（北爱尔兰首府）的盟友。北爱尔兰民主统一党党魁称北爱尔兰必须以同英国一样的条件脱欧。此后，因英国脱欧谈判尚未达成协议，英镑/美元短线下跌100余点，最终收跌0.07%，报1.3462。 欧元陷入震荡模式，欧盘前曾一度短线下挫逾20点，刷新11月30日以来新低。晚间，据华尔街日报，希腊与债权人就最新改革措施达成协议，欧元区一大“梦魇”暂时结束，欧元跌幅收窄，收盘跌幅为0.29%，报1.1856。

得益于参议院批准共和党人税改议案，道指今日高开近235.59点，稍后涨幅扩大至1%，大涨250点；标普500指数高开17.63点，涨幅0.67%，报2659.85点。纳斯达克综合指数高开48.05点，涨幅0.70%，报6895.64点。上周五因特朗普通俄门事件再生波澜，道指盘中一度深跌300点，最终收跌40点。 北京时间周六下午14:50左右，美国共和党税改法案获参议院足够票数通过，投票结果为51:49。这次税改法案是30多年以来对美国税法最大的一次调整。根据最新通过的税改法案，美国的公司税率将下调为20%。预计特朗普将于2017年底前正式签署批准税改立法。 波音盘初涨2.1%，支持道指大涨并创盘中纪录新高至281.83美元。 美国银行股普遍大涨，摩根大通、高盛领涨道指。高盛盘初涨1.43%、延续上周涨5.5%的表现，摩根大通涨3.02%、上周涨约6.6%，美国银行涨3.99%、上周涨约5.7%，花旗集团涨1.96%、上周涨约4.9%，摩根士丹利涨2.0%、上周涨约5.9%。 富国银行涨2.49%、上周涨3.9%。

欧佩克宣布延长减产协议后有效改善了市场情绪，同时美元走弱也为油价提供了进一步支撑，油价上周五盘中续升近2%，但“通俄门”最新消息还是动摇了市场信心，加之美国石油活跃钻井数连续第二周录得上升且触及9月来最高，油价自近两年半高位回落。最终，美国WTI原油1月期货上周五收涨0.87美元，或1.52%，报58.29美元/桶，创一周收盘新高，使一周跌幅缩窄至1.15%，但仍创两个月最大单周跌幅；布伦特原油2月期货上周五收涨1.04美元，或1.66%，报63.70美元/桶，上周累计下跌0.05%。 上周影响油市的最重要事件莫过于欧佩克大会。在上周四大会召开前，油价因为油长表态以及美国库存数据而跌宕起伏，由于担心大会结果出现意外，油价一度大跌。不过，大会最终带来喜人的结果。欧佩克与俄罗斯等产油国在上周会议后发布联合声明，称与会国一致同意减产协议延长到明年底，明年6月考虑是否进一步调整减产。目前豁免减产的利比亚和尼日利亚明年产出不会超过今年水平。周五早盘油价一路高歌猛进，布伦特原油期货接近两年半高位64.65美元/桶，WTI原油期货也接近两年半高位59.05美元/桶。 此前有分析师曾预计即使欧佩克成功将减产协议延长至明年底，油价仍将下跌，这主要是因为市场早就消化了这个结果。不过RBC资本市场全球商品策略负责人Helima Croft则表示，由于沙特能源部长兼欧佩克主席法利赫超预期地确保了两大豁免国尼日利亚和利比亚明年也将限制减产，油价得到了有力提振。 不过，稍后媒体传出弗林将在“通俄门”调查上作证并不利于总统特朗普的报道，美国股市下跌，投资者信心被波及，原油市场开始跟着回吐涨幅。 此外，贝克休斯数据显示，截至12月1日当周，美国石油活跃钻井数增加2口至749口，连续第二周录得上升且触及9月来最高，因油价接近2015年夏季以来最高位，促使美国页岩油商加大生产。根据美国能源信息署（EIA）的数据，11月24日当周美国原油产量已经处在968万桶/日的纪录高位。 彭博撰文指出，表面上欧佩克在上周四会议中波澜不惊地取得了成功，但却将所有重要问题留待了日后作答，这意味着真正的大戏要明年才会拉开序幕。如果减产真能实现将全球库存降至五年均值的既定目标，那该怎样退出减产协议？若达不到目标，会永久性延长这一协议吗？虽然减产行动已经推高了油价，但也让欧佩克及其盟友面临尴尬：如何既不刺激美国页岩油产量进一步增长，又能保持高油价呢？总而言之，欧佩克延长减产“太轻松”，真正的大戏恐还在“路上”。

周一黄金跳空低开逼近1270，有分析认为金价本周将跌破该关键支撑。除非农外，美韩史上最大规模军演、美政府债务上限风波、白宫潜在人事变动等风险事件密集发酵，美元与黄金或又是一番恶战！ 上周，尽管多项美国经济数据表现强劲、耶伦强烈暗示12月加息可能、税改法案再闯一关通过参议院表决，但是美国政坛连续曝出国务卿蒂勒森或遭撤换、“通俄门”再生波澜两大重磅新闻，美元多空双方惨烈厮杀，上周小幅回升；黄金则屡次遭遇巨额卖单打压，最终亦未能实现突破1300关口的“美梦”。周一开盘，黄金跳空低开，跌幅超过7美元，最低触及1271.72美元/盎司。 展望本周，除了超级非农之外，美韩将举行史上最大规模联合军演、美国政府将迎来通过新拨款议案的最后期限，美元与黄金之间又将是一番恶战。除此之外，投资者还需要密切关注“通俄门”的最新进展、警惕白宫短期内可能发生的人事大地震。欧洲和英国方面，本周一特雷莎·梅与容克的会面成为市场焦点。