Author: FXCG

第五轮英国退欧谈判在昨日（10月12日）结束。欧盟首席谈判官巴尼尔坚称，谈判进程还不足以推进至下一阶段，而最大的障碍还是在于“分手费”问题。 他表示，无法报告在包括分手费、移民权益和爱尔兰边境在内的关键退出问题上有“足够进展”。对于10月19日即将举行的欧盟峰会，巴尼尔称将建议欧盟27国领导人不要同意将对话进展至商谈未来贸易关系的第二阶段。 他的这一言论令英镑兑美元及欧元大跌。截止至发稿，英镑兑美元下跌0.71%至1.3145，兑欧元下跌0.47%至1.1104。 而与巴尼尔同台讲话的英国退欧大臣戴维斯则不这么认为，虽然承认还有大量工作要做，但他声称在退出事宜上取得了“良好的进展”。 戴维斯还试图施压欧盟，令其放宽严苛的谈判方针，并指出一些退出相关事宜是“取决于在未来关系方面的商讨”。 今日布鲁塞尔的记者会结束后，英国反对党影子财政大臣Sir Keir Starmer力劝戴维斯在下周峰会前申请为退欧谈判添加一个紧急轮次。 无论谈判结果怎样，英国都将在2019年3月29日正式退出欧盟，可见时间紧迫。英国首相特蕾莎梅近日再次重申对最终双方能够达成协议的乐观预期，表示会让退欧悲观轮者认识到错判。但另一方面英国政府最近出台的退欧白皮书也为谈判无果造成无协议“裸退”的假设场景做好了准备。

据匿名官员透露，缩减QE的一个可行方案是，自2018年1月份开始将QE规模从当前的600亿欧元每月缩减至每个月300亿欧元。并将购债计划持续到至少明年9月。 随着欧元区通缩风险降低，经济增长走强，欧洲央行在考虑适时退出量化宽松。据媒体报道，欧洲央行决策者们仍然在讨论资产购买规模，可能为每个月250-400亿欧元。 市场预期欧洲央行决策者们可能会在10月26日货币政策会议上一致决定下调QE规模，欧洲央行行长德拉吉将寻求在10月份会议上尽可能地在最大范围内达成共识。 10月会议面临的最大分歧是将资产购买计划设为开放式的（open-ended）还是封闭式的（close ended）。开放式将给欧央行再度延长购买计划的留下空间，封闭式即给公众一个明确的结束QE的时间。 减半QE并延长购买期限的消息传出后，欧元兑美元下挫15个基点后迅速反弹。 有分析称，一般此类“泄密”是为了测试市场反应，来评估市场对政策转向的接受程度。外汇市场上的这一幕意味着，交易员要么完全不再相信这些“泄密”，要么无惧QE缩减，因为他们相信一旦经济出现疲态，欧央行将迅速恢复购买力度。

周四(10月12日)欧洲央行（ECB）首席经济学家普雷特周三（10月11日）在纽约发表演讲时表示，将购债计划延长更长一段时间，可能在平静时期更加有利。欧洲央行在几周后将决定是否延长刺激政策。 普雷特声称，“在更加正常的市场环境下，投资者可能变得”更有耐心”，或更有能力评估延长购债举措后料将带来的刺激效果。” 虽然普雷特并未明确支持将资产购买计划延长更长时间、但减少每次购买规模，但他指出欧元区正处于数年来最好的状态，正经历着稳健、覆盖面广且有韧性的复苏。 据报道，欧洲央行2.3万亿欧元的购债计划将于年底到期，央行在10月26日举行政策会议时，可能将在两种方案中进行选择：其一为延长购债政策较短时间，同时仅小幅减少每次购买规模；其二为延长较长时间但每月购买规模更低。 报道指出，欧洲央行面临的问题核心在于，尽管经济增长受助于刺激而表现稳健，但通胀仍然积弱不振，未来几年或无法达到该央行接近2%的目标。 普雷特表示，“尽管欧元区的复苏依然稳健、全面且具有韧性，但经济尚未充分朝着与管委会目标水平一致的路径上持续调整。” 普雷特指出，尽管通胀一直有一些令人鼓舞的迹象，但仍然不成气候，因此还有必要进行刺激。 此外，普雷特还指出，到期债券的再投资也将提供宽松空间，欧洲央行近期可能公布更多关于其再投资的数据。

虽然当前美股高涨，但即将卸任的美联储副主席费希尔认为，并没有通胀相关的泡沫。 上月费希尔意外向特朗普递交辞呈，于本月13日左右生效，较原定时间提前八个月卸下美联储副主席和联储理事职务。 本周三可能是最后一次以美联储副主席的身份接受采访。这是他罕见地评论资产市场，他在采访中也说，不宜过多做这方面的评论，“我们不多评论，不该继续谈了。” 直到本周三，美股还在延续创新高走势。当天道指连续两天收创新高，标普和纳指也双双收涨，接近纪录高位。 周三当天公布的美联储9月会议纪要显示，当月参会的联储决策者不担心股市，认为“国内金融环境仍总体宽松”，关于可能有资产价格泡沫的讨论偃旗息鼓。 而就在会议纪要公布前，同日稍早全球最大资管公司贝莱德的CEO芬克表示，如果美联储收紧货币过于激进，可能让债市失常，出现长债收益率低于短债的收益率倒挂，伤害股市。 芬克说，最怕我们有一个非常激进的美联储。 下任美联储主席可能决定联储政策是否大转向 费希尔是支持缩表、倾向鹰派、坚持金融监管的美联储高官，他帮助美联储制定并执行了逐步加息的货币政策。 有经济学家认为，费希尔突然辞职可能是“丢卒保车”的一步险棋，特朗普可能会考虑到政策连贯性和市场动荡风险，提名耶伦连任。也有经济学家认为，耶伦连任的可能性随着费希尔的辞职一同降低，富有经验的二号人物提前退场，正好为耶伦走后的团队带来平稳过渡。 目前下任美联储主席的两大热门人选——前美联储理事沃什（Kevin...

周三(10月11日)亚市早盘，英镑/美元基本守住上日涨幅，盘中持稳于1.3210附近，英镑本周迄今走势较为凌厉。 针对英镑的后市目标，东京三菱日联银行(BTMU)外汇策略研究团队撰文如下： 英镑本周开局站稳脚跟，这既反映了近期政治风险消退，也反映了英国央行货币政策收紧的预期升温。 英国国家统计局近期发布的公告称，大幅低估了单位劳动力成本，这一消息强化英国央行将在11月的政策会议上开始逐步加息的预期。 我们目前预计英国央行将在11月进行首次加息，如果英国能够在大约两年内与欧盟达成一项过渡性协议，那么在当前阶段预计首次加息后还有一到两次升息将是合理的。 英国政府已经明确表示希望达成一项过渡性协议，但正如英国首相特蕾莎梅暗示的那样，如果欧盟不愿做出回应，那么为没有达成协议做好准备也是至关重要的。 整体而言，我们继续认为如果在未来一年达成一项过渡性协议，英镑则存在升值空间。 目前预计英镑/美元年底目标指向1.3560，2018年一季度目标目标看向1.3950。

美国总统特朗普在9月底时曾表示，美联储新主席人选会在未来2-3周间出炉。现在距离这一时间点已经越来越近。 5名债券市场资深人士督促道，在特朗普宣布下一任美联储主席人选之后，投资者要对第一波交易保持警惕。 上述人士表示，市场对美联储提名者的初步反应并不会一直持续。 美联储就像一个行动迟缓的邮轮，所以不要指望剧变会很快发生。 他们还指出，债券交易员可以向美联储传递一个强有力的信息，并改变其路线。“在面临第一次危机之前，你真的不知道美联储主席的价值。” 据彭博此前报道，特朗普将要提名的美联储主席人选可能是以下五人中的一位：前美联储理事瓦尔许、斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)、现任美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)、白宫国家经济委员会主任(National Economic Council)科恩(Gary Cohn)和现任主席耶伦。

热点 今日沙特石油部发言人表态称，沙特希望通过既限制生产也限制出口的方式来表达自己对恢复油市均衡的坚定承诺。尽管9月需求旺盛，但沙特仍然将原油出口限制在670万桶/日以内。 受此消息提振，WTI原油美市盘初持续攀升，半小时内上涨0.4美元，涨幅一度扩大至0.8%，最高报49.72美元/桶。 英国政府与欧盟的退欧谈判陷入僵局，首相特蕾莎•梅不得不将无法达成贸易协议纳入退欧的可能结局之一。本周一梅在议会讲话称，第一阶段退欧谈判已经取得“真正的、可见的进展”，但英国必须为“一切最终结局”做准备。这意味着，英国可能在日后正式脱离欧盟之际仍没有与欧盟达成贸易协议。 今日英镑走高，英镑兑美元今日上涨0.61%，报1.3146，最高触及1.3184。 中国煤炭运销协会今日发文称，9月下旬后环渤海地区动力煤市场的交易热情出现降温迹象。 钢铁煤炭全线收跌，焦炭、焦煤、动力煤分别收跌2.6%、2.2%、2.2%。铁矿石收跌1.7%。热卷、螺纹钢早盘大涨约3%，夜盘收盘跌超3%。 美国和土耳其上周日互相暂停非移民签证服务。 本周一亚市早盘，美元兑土耳其里拉一度涨至3.8533，使里拉对美元汇率创今年1月以来新低，这也是里拉自去年夏天土耳其军官政变未遂以来的最大跌幅，其后跌幅收窄，美元对土耳其里拉今日上涨2.42%，报3.7025。10年期土耳其国债收益率当天涨约3%。土耳其5年期CDS跃升8个基点涨至185基点，创本月2日以来新高。 股市 美国三大股指跌离“非农日”所创收盘纪录高位，财报季开始前通用电气拖累大盘走势。标普500指数收跌4.6点，跌幅0.18%，报2544.73点。道琼斯工业平均指数收跌12.6点，跌幅0.06%，报22761.07点。纳斯达克综合指数收跌10.45点，跌幅0.16%，报6579.73点。恐慌指数VIX收涨0.68%，报10.33，结束之前连续8个交易日收于10整数位心理关口下方的趋势。...